电力占持续运营成本的 75% 至 85% ASIC, 这意味着能源问题不是道德脚注 Bitcoin 采矿——这就是生意。 2026 年 9 月 8 日，哈希价格为每枚 38.72 美元 PH/s 每天，一个 Antminer S23 Hydro 每天的收入为 22.46 美元，消耗的电力为 6.35 美元 OneMiners 网络平均 0.0480 美元/kWh. 将同一台机器的国内电价改为 0.12 美元，电费就变成 15.87 美元，这比机器的收入还多。硬件方面没有任何改变。整个结果取决于电力的来源。
一、利害关系：能源就是商业模式
矿业公司通常被描述为科技企业。他们是拥有计算机的能源企业。考虑同一台机器有四种不同的速率。
| 电费 | 每件成本 kWh | 每日电费 | 每日净利润 | 每台机器的年利润 |
|---|---|---|---|---|
| 尼日利亚（最低） | $0.0364 | $4.81 | $17.64 | $6,440 |
| 美国/佐治亚州 | $0.0455 | $6.02 | $16.44 | $6,001 |
| 网络平均 | $0.0480 | $6.35 | $16.11 | $5,880 |
| 家用电源 | $0.1200 | $15.87 | $6.59 | $2,405 |
一台价值 12,299 美元的机器每年 4,035 美元的价差不是一个操作细节，而是整个投资案例。这就提出了这个行业中唯一重要的问题：当一个家庭支付三到四倍的费用时，如何才能以每千瓦时 0.0364 美元的价格获得电力？
矿机实际消耗什么
在进一步讨论之前，值得将讨论建立在物理量而不是抽象的基础上。这些是当前目录中的机器，这是每个机器真正需要的电力。
| 机器 | 功耗 | 日常消费 | 每日费用为 0.0364 美元 | 每日费用为 0.12 美元 |
|---|---|---|---|---|
 Antminer S23 液压 3U 1.16 PH/s |
11,020 瓦 | 264 kWh | $9.63 | $31.74 |
 Antminer S23e 液压 2U 865 TH/s |
8,650 瓦 | 208 kWh | $7.56 | $24.91 |
 Antminer S23 海德鲁 580 TH/s |
5,510 瓦 | 132 kWh | $4.81 | $15.87 |
 Antminer S23（空气）318 TH/s |
3,498 瓦 | 84 kWh | $3.06 | $10.07 |
 Antminer S21 188 TH/s |
3,290 瓦 | 79 kWh | $2.87 | $9.48 |
搁浅、削减和过剩：三个廉价类别
将这三者联系在一起的是，权力没有更好的买家。这就是折扣的全部来源，也是为什么这种安排是真正相互的而不是榨取性的：发电商将其原本无法货币化的产出转化为收入，而矿工则获得了普通工业消费者无法协商的价格。
为什么矿工是电网理想的灵活负载
对于大消费者来说，电网运营商最看重的一件事是：根据请求停止消费的能力。大多数工业负载不能。冶炼厂无法让其金属凝固，医院无法关闭，化工厂可能需要数天才能安全重启。
一个 Bitcoin 采矿设施可以在几分钟内卸下全部负载并以同样快的速度恢复，不会造成任何损坏，不会损坏产品，也不会产生安全后果。个别机器几乎立即断电和备份。没有什么会因为暂停而被毁掉；唯一的成本是在暂停期间未获得的收入，并且该成本是透明的、即时的且易于补偿。
| 负载类型 | 卸荷时间 | 中断成本 | 对电网运营商的价值 |
|---|---|---|---|
| Bitcoin 采矿 | 秒到分钟 | 仅放弃收入 | 非常高 |
| 铝冶炼 | 小时，有损坏风险 | 生产运行被毁 | 低 |
| 数据中心（常规） | 不可中断 | 服务中断 | 很低 |
| 住宅供暖 | 有限、简短 | 舒适安全 | 低 |
| 工业制造 | 几小时到几天 | 产出损失、重启成本 | 低 |
灵活负载在实践中是什么样子：德克萨斯州的案例
最有记录的例子是德克萨斯州电网运营商 ERCOT，它正式对预计峰值需求的设施进行了分类 75兆瓦或更大 作为大型灵活负载，假设当批发价格升至每兆瓦时约 100 美元以上时，它们将减少消耗。美国能源信息管理局特别跟踪了美国加密货币挖矿业务的电力消耗，因为该类别变得足够大，足以对电网规划产生影响。
涉及的规模不小。 ERCOT于2026年7月下旬提供了约91,308兆瓦的初步峰值，已超过前一天的87,403兆瓦，并打破了自2023年8月以来保持的85,508兆瓦的记录。在处于这种压力下的系统中，在最糟糕的时间里自愿消失的一类消费者是不能容忍的。这是基础设施。德克萨斯州于 2025 年通过的立法进一步朝这个方向发展，要求从 2026 年起连接的某些大型电力用户在严重的电网紧急情况下减少消耗，同时还制定了一项向大型站点付费的计划。
这一教训的普遍适用范围远远超出了德克萨斯州。任何具有显着可再生能源渗透率的电网都会产生过剩期和稀缺期，并且可以随意关闭的大型消费者使这两种情况变得更容易。这就是挖矿所扮演的角色，也是矿工和电网运营商之间的关系从怀疑转向采购的原因。
矿场可建立的五种能源按顺序排列
1. 剩余水电和可再生能源的长期固定合同
结论：可用的最强位置，也是唯一一个 OneMiners 是建立在. 真正剩余发电的多年固定价格可以同时满足两件事：非常低的利率和确定性。的 OneMiners 埃塞俄比亚站点以水力和可再生能源发电运行，价格为 0.0399 美元/kWh;挪威和芬兰使用北极和寒冷的气候条件，周围的空气免费完成大部分冷却工作。合同期限为七年，涵盖 2028 年减半和硬件的大部分物理寿命。
2. 能源丰富地区搁浅发电
结论：如果场地建设得当，这是地球上最低的费率。 的 OneMiners 尼日利亚工厂价格为 0.0364 美元/kWh, 网络中最便宜的活动费率，另外 250 兆瓦的扩建正在进行中。只有当一代人真正没有其他买家时，才会存在该水平的价格。权衡是，其他一切——冷却工程、连接、技术人员配备、物理安全——都必须构建而不是假设。
3. 限电挂钩和需求响应安排
结论：经济效益极佳，但该站点的设计必须考虑到中断。 本来会被削弱的购买力会产生非凡的价格，并能产生可用性和激活费用。成本是正常运行时间：围绕限电优化的设施将被要求停止，有时是在短时间内通知。对于托管客户来说，这非常重要，因为停止的是您的机器。当正常运行时间承诺明确并得到补偿时，这是一个强大的模型，而当它被隐藏在小字中时，这是一个糟糕的模型。
4、电网工业电价
结论：可行、可预测，而且很少是世界一流的。 监管良好的市场中的标准工业连接提供可靠性和简单性，价格通常在五到八美分范围内。的 OneMiners 美国区域站点价格为 0.0455 美元/kWh 没有安装费用或隐藏费用，这对于发达市场的电网连接来说是一个强劲的数字，也是它们在网络容量中占据很大份额的原因。
5. 国内和小型商业供应
结论：不是工业能源战略。 售价 0.12 美元/kWh S23 Hydro 每天损失 6.59 美元，老一代的情况更糟。国内电源也未经过滤、热不受控制且电噪声大，除了速率问题之外，还缩短了硬件寿命。该行存在于要排除的列表中。
哪里的 OneMiners 网络获得力量
OneMiners 在 20 个地点运营约 2,163 兆瓦的合同容量，有意分布在不同能源类型和管辖范围内，而不是集中在一个市场。下面的选择显示了实际情况。
| 网站 | 容量 | 每人费率 kWh | 能量特性 |
|---|---|---|---|
| 尼日利亚 | 33兆瓦 | $0.0364 | 网络中最便宜的活跃费率； +250 MW 扩建正在进行中 |
| 埃塞俄比亚 | 40兆瓦 | $0.0399 | 水力和可再生能源发电 |
| 阿联酋（迪拜+阿布扎比） | 34兆瓦 | $0.0420 | 具有先进冷却功能的优质构造 |
| 芬兰 | 22兆瓦 | $0.0448 | 寒冷气候自然冷却 |
| 挪威（北极） | 36兆瓦 | $0.0448 | 北极自然冷却 |
| 美国地区 | 336兆瓦 | $0.0455 | 纽约、佐治亚州、南卡罗来纳州、休斯顿、堪萨斯州、德克萨斯州；无安装费或隐藏费用 |
| 中国（专用） | 288兆瓦 | $0.0462 | 工业规模专用产能 |
| 加拿大 | 25兆瓦 | $0.0476 | 稳定的北美管辖权 |
该表中可以看到三个设计决策。这些地点位于能源真正过剩的地方，而不是方便的地方。冷却被视为一种能源策略，而不是事后的想法——挪威和芬兰使用环境条件，阿联酋站点使用工程冷却，并且大部分机队采用液冷。费率是 固定七年，它将易失性输入转换为已知输入，其持续时间比大多数硬件的物理寿命要长。
2026 年的复杂情况：人工智能正在竞标相同的兆瓦电量
这十年的重大变化是 Bitcoin 矿工不再是唯一寻求大量廉价电力并快速通电的买家。人工智能和高性能计算运营商现在正在争夺相同的地点，而且通常财力雄厚，许多上市矿业公司已经转换了产能来为它们提供服务。
对于任何托管硬件的人来说，这有两个值得理解的后果。对兆瓦的竞争给竞争最激烈的市场的电费带来了上行压力，这提高了多年前以固定价格签订的合同容量的价值。它还消除了网格的灵活性，因为传统的人工智能工作负载无法像采矿那样被中断——点网格运营商已经开始公开表示这一点。在这种环境下，在多个司法管辖区持有长期固定合同的托管提供商比每年按现行汇率购买力的托管提供商处于更有利的地位。
任何托管提供商能源故事中的危险信号
- 报价没有合同期限。 未指定时期的便宜价格是营销数字。问一下修了多少年。
- “与市场挂钩”或指数跟踪定价。 这将所有能源风险转移给您，而且在利润已经被压缩的情况下，这种情况最为严重。
- 减少风险，无需承诺正常运行时间。 如果站点通过需求响应获利，找出谁承担了停机时间。的 OneMiners 承诺率95%+，有补偿。
- 费率不包括输电费、容量费或电网费。 总的数字是唯一值得比较的。 OneMiners 报价全包费率，无安装费或隐藏费。
- 单一管辖区的单一站点。 集中化是一种真正的风险：一次监管变化、一次干旱或一次电网事件都会立即影响一切。
- 可再生能源声明含糊其辞，没有地点详细信息。 没有指定发源、地区或合同的“可再生能源供电”并不是信息。
能源判决
常见问题
最后的想法
公众争论有关 Bitcoin 采矿和能源通常就像矿工与家庭竞争相同的电力一样进行。他们不这样做，而且如果他们尝试的话，经济学也不会起作用。恰恰在电力充足、位置不佳、时机不佳或即将被丢弃的情况下，采矿是可行的，而且它是可行的，因为它是一个可以根据要求从电网中消失并在压力过去时重新出现的大型消费者。
对于任何实际部署硬件的人来说，这都是一个非常实用的清单。费率是多少，固定期限是多少年，其背后的能源是什么，当电网要求站点停止时会发生什么，以及当停止时谁会补偿你。的 OneMiners 答案是 0.0480 美元/kWh 平均价格为 0.0364 美元，最佳站点固定为 7 年，覆盖 20 个站点，装机容量约为 2,163 MW，底价超过 95%，并附有补偿。收入就是天气。费用是协商的。电是物理学——它是纸上你真正可以选择的唯一一条线。
数据来源
- ERCOT 大型灵活负载分类为 75 MW，并假设限电超过每兆瓦时约 100 美元——美国能源信息管理局对 ERCOT 互连数据的分析。
- 美国加密货币挖矿电力消耗跟踪——美国能源信息管理局。
- 2026 年 7 月，ERCOT 需求记录约为 91,308 MW，而此前记录为 2023 年 8 月的 85,508 MW——2026 年能源报道中报告的 ERCOT 初步需求数据。
- 德克萨斯州参议院第 6 号法案 (2025) 要求大型电力用户从 2026 年起接入 — 2026 年报告德克萨斯州电网立法。
- Bitcoin 价格 78,500 美元，难度 127.45T，隐含 912.3 EH/s — CoinGecko、Blockchair 和 mempool.space，2026 年 9 月 8 日。
- Hashprice 方法——算力指数和 Luxor Technologies。
- OneMiners 站点容量和七年固定预付费能源费率 — OneMiners 公布的设施数据。
