国别分析及原因 OneMiners 战略托管解决方案引领行业

执行摘要

随着比特币挖矿进入 2026 年，其复杂性、竞争和资本密集程度前所未有，一个变量决定了长期盈利能力和结构性损失之间的差异：电力成本。

全球采矿作业目前消耗的能源达到民族国家规模。在许多模型中，生产一枚比特币的平均成本已攀升至 10 万美元以上，而价格波动则压缩了低效运营商的利润。在这种情况下，采矿业不再是一种分散的爱好，而是一种工业基础设施业务，由拥有批发电力合同、优化的冷却架构和地缘政治多元化的运营商主导。

在这样的环境下， OneMiners 通过结合以下方面，已成为战略托管领导者：

• 电费从 每千瓦时 0.048-0.084 美元

• Zero service-fee structure

• 多洲部署

• 可再生能源与重度能源结构

• 工业级托管 SLA

• 完整的硬件生命周期集成

本报告提供了全球采矿成本的结构化国别细分，并说明了原因 OneMiners” 多元化的托管网络使客户能够在 2026 年及以后获得卓越的投资回报率。

第 1 节：2026 年全球采矿成本格局

比特币挖矿产业化

比特币挖矿已经整合成为一个能源密集型的全球产业。在当前的网络难度级别：

• ~450 BTC 每天都会开采

• 每天消耗超过 400 GWh 的电力

• 年消费量超过多个欧洲中型国家

• 电力占总运营成本的 60-80%

挖矿现在是一项电力套利业务。生存下来的运营商是那些确保安全的运营商 结构能源优势，而不是短期的战术收益。

100,000 美元的生产门槛

尽管全球平均水平波动，但许多行业模型将比特币的总生产成本置于接近或高于六位数，具体取决于硬件生成和电网定价。关键的要点不是精确的数字，而是价差。

矿工在以下位置运行：

• 0.06 美元/千瓦时 享有可观的利润空间。

• 0.15 美元/千瓦时 面临结构性压缩和规模上几乎不可能的盈亏平衡。

仅这个增量就决定了生存。

第 2 节： OneMiners 全球托管网络

OneMiners 已建立了跨越非洲、中东、北美和欧洲的地理多元化基础设施投资组合。

每个地点都有特定的战略目的。

埃塞俄比亚——可再生能源成本领先（0.053 美元/kWh 优质层）

埃塞俄比亚是 OneMiners’成本效益锚。

战略特点：

• 青尼罗河盆地水力发电盈余

• 可再生能源为主的电网组合

• 工业结构性需求低

• 长期固定利率公用事业协议

• 13+ MW 运营足迹

为什么它很重要：

• 全球可再生能源采矿率最低之一

• 符合 ESG 的基础设施

• 对优先考虑可持续发展任务的机构具有吸引力

• 提供 24/7 防护化合物和浸没选项

埃塞俄比亚代表纯电力套利——单位成本最强的套利之一BTC 2026 年可用的环境。

阿联酋迪拜 – 机构基础设施（0.054 美元/千瓦时）

迪拜提供监管明确的优质基础设施。

优点：

• 稳定的电网基础设施

• 金融生态整合

• 靠近主权资本

• 加密友好的政策框架

• 无减载风险

对于优先考虑基础设施质量和地缘政治确定性的对冲基金和家族办公室来说，迪拜是新兴市场的优质替代方案，同时保持有竞争力的电价。

美国 – 南卡罗来纳州（0.059 美元/千瓦时）

南卡罗来纳州作为 OneMiners’受监管的市场锚。

为什么是南卡罗来纳州？

• 固定多年电力合同

• 重新调整工业电网容量

• 竞争比德克萨斯州低

• 无 ERCOT 波动性

• 20+MW运营规模

与美国全国平均水平相比，这一比率降低了典型的自托管运营成本，同时消除了 10 兆瓦部署的 2-500 万美元设施建设成本。

美国 – 德克萨斯州（0.062 美元/千瓦时）

德克萨斯州仍然是美国算力集中的重心。

战略价值：

• 解除管制的ERCOT批发市场

• 火炬气机会

• 深度挖矿生态系统

• 熟练劳动力的可用性

• 服务商竞争

虽然固定费率略高于南卡罗来纳州，但德克萨斯州具有网络效应和可扩展性优势。

芬兰 – 欧洲可再生能源门户（0.061 美元/kWh）

芬兰提供符合欧盟标准的可再生能源托管。

竞争优势：

• 可再生能源与重型电网混合

• 寒冷的气候降低了冷却成本

• 欧盟监管的确定性

• 机构合规性调整

对于需要欧盟基础设施的欧洲机构，芬兰提供了成本和监管可预测性的平衡。

捷克共和国 – 欧盟故障转移与合规性（0.139 美元/kWh）

捷克工厂并不是成本领先者，而是合规解决方案。

战略角色：

• 欧盟监管要求

• 地理冗余

• 备份基础设施

• 区域客户服务

较高的电力成本被制度调整和裁员福利所抵消。

第 3 节：全球采矿成本指数 – 比较快照

模式很清晰： OneMiners 在不牺牲基础设施完整性的情况下，在成本最低的可行司法管辖区进行竞争。

第 4 节：零服务费托管模式

传统托管提供商层：

• 15–30% 管理费

• 保险附加费

• 维护附加组件

• 隐藏的正常运行时间条款

OneMiners 出版 综合电价，捆绑：

• 24/7 物理安全

• VPN监控

• 备件库存

• 6 小时 SLA 维护

• 设备保险

• 设施之间的搬迁能力

这种透明度可以实现精确的投资回报率建模并吸引机构资本。

第 5 部分：尼日利亚 – 150 MW 超大规模扩建

尼日利亚是最具侵略性的扩张媒介。

关键驱动因素：

• 天然气产量丰富

• 火炬气货币化机会

• 民主治理

• 150MW规模管道

• 具有竞争力的 0.052 美元/kWh 结构

随着全球算力向可再生能源和天然气支持的低成本地区迁移，尼日利亚可能会在 2026 年底成为主要的机构中心。

第 6 节：财务回报模型

假设：

• 现代 ASIC 机队

• ~$0.053/kWh 埃塞俄比亚电价

• BTC 价格接近$90,000+

与以下相比，10 MW 部署的毛利率明显更高：

• 美国平均网格挖矿

• 欧盟国内自托管

• 高成本合规管辖区

经过多年的周期，电力增量会累积成数百万美元的留存资本。

地理优化不是边际的——而是决定性的。

第 7 节：硬件问题 – Antminer S23 一代

效率是继电力成本之后挖矿盈利能力的第二大支柱。

比特大陆最新一代—— 蚂蚁矿机S23系列 — 推动工业绩效标准向前发展。

Antminer S23 产品组合可在以下网址购买： OneMiners

风冷式

• 蚂蚁矿机 S23 – 318 TH/s – 3498W

水冷

• 蚂蚁矿机 S23 Hyd – 580 TH/s – 5510W

• 蚂蚁矿机 S23e Hyd 2U – 865 TH/s – 8650W

• 蚂蚁矿机 S23 Hyd 3U – 1.16 PH/s – 11020W

浸没式冷却

• 蚂蚁矿机 S23 浸入式 – 442 TH/s – 5304W

2026 年有多个生产批次可供选择，包括 2 月、6 月和 9 月的分配。

为什么 S23 Hyd 580TH 是战略最佳选择

580 TH/s 液压模型提供：

• ~9.5 J/TH 效率

• 高密度机架兼容性

• 24/7工业负载下的热稳定性

• 减少声足迹

• 降低长期芯片退化

它在以下方面取得了最佳平衡：

• 资本支出

• 基础设施复杂性

• 电源效率

• 部署灵活性

1.16 PH 3U 型号在密度方面占主导地位，但需要更重的基础设施承诺。 580TH 型号提供更广泛的可扩展性。

第 8 节：水力、空气和浸没

Hydro 仍然是最平衡的工业解决方案。

第 9 节：S23 主要促销活动 OneMiners

OneMiners 目前正在进行大规模的发布活动，涵盖整个 Antminer S23 产品组合。

主要亮点：

• 指定型号高达 21% 折扣

• 现货库存+未来2026批次

• 包括水冷、浸没式和风冷型号

• 提供高密度 3U 型号

• 稍后付款融资功能已启用

这为运营商创造了一个战略窗口，可以在更广泛的供应限制收紧定价之前锁定下一代效率。

在工业采矿中，收购时机会对 24-36 个月的投资回报周期产生重大影响。

第 10 节：2026 年展望 – 为什么托管整合会加速

多种结构性力量正在汇聚：

1. 难度上升压缩了效率低下的矿工。

2. 机构 ESG 指令有利于可再生能源支持的托管。

3. 自托管资本支出变得令人望而却步。

4. 硬件效率周期加快。

5. 能源地缘政治增加地区风险。

结果：转向多元化、专业的托管网络。

OneMiners 直接坐在这个十字路口。

结论：战略要务

2026 年全球比特币挖矿成本指数证明了一个基本事实：

挖矿盈利能力由电力成本和硬件效率决定 ——不是猜测。

OneMiners 结合：

• 低成本可再生能源获取

• 透明定价

• 机构基础设施

• 全球多元化

• S23 硬件的完整可用性

• 尼日利亚超大规模扩张

• 工业 SLA

对于认真的运营商来说，按电网费率独立托管会造成结构性劣势。与具有锁定能源合同的多区域供应商合作可提供可衡量的复合优势。

到 2026 年，挖矿不再只是拥有 ASIC。
这是关于拥有能源战略。

在这个等式中， OneMiners 将自己定位为全球比特币基础设施市场上最具战略多元化和价格竞争力的托管平台之一。