56 EH/s opustilo bitcoinovou síť. Tady je, kdo to platí.
Veřejní těžaři bitcoinů odstraněni zhruba 56 EH/s kapacity ze sítě v první polovině roku 2026 – 15% pokles na jejich straně oproti 10% poklesu v celé síti, podle Analýza Miner Weekly zveřejněná 6. září 2026.
Za stejné období vzrostly příjmy z AI a HPC u stejných společností 52 % od 1. do 2. čtvrtletí. U předních jmen příjmy z AI poprvé předběhly příjmy z těžby.
Stroje neselhaly. Byli vypnuti schválně, protože ty megawatty za nimi stály za to dělat něco jiného.
Proč se veřejní těžaři zařezávají hlouběji než síť
Rozdělení 15 % versus 10 % je detail, který stojí za to držet. Kótovaní těžaři s rozvahami, akcionáři a smlouvami o umělé inteligenci se uzavírali rychleji než síť jako celek. Soukromí a mezinárodní operátoři – ti, kteří nemají příběh o AI, který by mohli investorům sdělit – do značné míry nadále hašovali.
Hlavní město za směnou vysvětluje naléhavost. Čtrnáct srovnatelných společností utratilo Investice ve výši 18,6 miliard USD v jediném vyrovnaném čtvrtletía šest poskytovatelů infrastruktury AI utratilo téměř 15násobek jejich kombinovaného příjmu za období. Náklady na budování kapacity AI 8–15 milionů dolarů za megawatt proti 0,7–1 milion dolarů pro těžbu, per BitPlanet Research Lab, 2. září 2026.
Co s tím síť udělala, automaticky
Bitcoin má přesně pro tuto situaci jeden mechanismus a nepotřebuje žádný výbor. Když hashrate odejde, bloky se zpomalí a během zhruba dvou týdnů se obtíže kompenzují. Stejná bloková dotace se pak rozdělí mezi méně strojů.
| Metrické | Hodnota | Poznámka |
|---|---|---|
| Obtížnost | 127,45T | +1,30 % na bloku 965 664 – 8. nárůst v roce 2026 |
| úpravy 2026 | 8 nahoru, 10 dolů | Čistý zhruba -12 % od ledna |
| Síťový hashrate | ~948 EH/s | Odhad indexu hashrate; ostatní modely čtou 912–940 |
| Dny pod rekordem | 316 | Nejdelší sucho za zhruba deset let |
| Hashprice | $39.34/PH/s/den | Nárůst z červnových 30 USD |
| Další přesměrování | 19. září 2026 | Předpokládané +2,94 % |
Toto je protiintuitivní výsledek: hashprice vzrostl o 22 % za 30 dní při vypínání kapacity. Příjmy na jednotku práce se zlepšily právě proto, že konkurenti odešli. Horníci, kteří zůstali přes léto, jsou za toto rozhodnutí nyní placeni.
Kdo sbírá úlevu – a kdo ne
Úleva od obtíží není rozložena rovnoměrně. Jde k tomu, kdo ještě hashuje, a spotřebovává ho ten, kdo za moc platí příliš mnoho. Při hashceně 39,34 $ za PH/s za den vypadá zlomová cena elektřiny podle účinnosti takto:
| Účinnost | Typická hardwarová třída | Zlomová cena energie |
|---|---|---|
| 8,9 J/TH | Nejnovější vodní vlajková loď | 0,184 $/kWh |
| 9,5 J/TH | Třída S23 Hyd | 0,173 $/kWh |
| 15,0 J/TH | Třída S21 Pro | 0,109 $/kWh |
| 17,5 J/TH | třída S21 | 0,094 $/kWh |
| 29,5 J/TH | Dědictví generace S19 | 0,056 $/kWh |
Metoda: účinnost v J/TH násobená 24 dává kilowatthodiny spotřebované na petahash za den; hashprice děleno tím dává cenu elektřiny, při které se výnos rovná nákladům na energii. Pouze energie – nezahrnuje poplatky za bazén, poplatky za hosting, odpisy a prostoje.
Co by to obrátilo
Tři věci, v pořadí podle pravděpodobnosti. Trvalé oživení ceny bitcoinů, které zvyšuje hash price a přitahuje zpět mezní kapacitu. Vlna efektivního přistání hardwaru – nejnovější vlajkové lodě běží rychlostí 8,9 J/TH a dodávají se od listopadu. Nebo AI požaduje chlazení, což by ty megawatty poslalo hledat jejich předchozího nájemníka.
Předpokládaný retarget +2,94 % dne 19. září naznačuje, že určitá kapacita se již vrací. Bloky přicházely rychleji než desetiminutový cíl, což je způsob, jakým síť říká, že konkurence se obnovuje.
Verdikt
Verdikt: Kontrakce v roce 2026 není krizí bezpečnosti bitcoinu – mechanismus obtížnosti pohltil 56 EH/s bez incidentu a umožnil zbývajícím těžařům lépe, což je návrh, který funguje tak, jak bylo zamýšleno. Je to přecenění toho, kdo se dostane k mému.
Vítězi jsou operátoři s efektivním hardwarem a levnou pevnou elektřinou, kteří prostě zůstali. Poraženými byly staré flotily s pohyblivými sazbami, které nedokázaly vyčistit 5,6 ¢/kWh. Pokud se kapacita neustále vrací na +2,94 % na nový cíl, zúží se úlevové okno – a jediná trvalá výhoda, která zbývá, je ta, která je zapsána ve vaší energetické smlouvě.
OneMiners provozuje 2 163 MW smluvní kapacity ve 20 lokalitách, při více než 98 % pozorované dostupnosti oproti 95 % zaručené SLA, s hlášením o provozuschopnosti na těžaře v aplikaci Formula OneMiners a 7letou pevnou energií od 0,0364 USD/kWh. Podívejte se na pevné sazby podle místa.
