Bitcoin Горнодобывающая промышленность зарабатывает 179 долларов за МВтч. Колокейшн с использованием искусственного интеллекта зарабатывает 180 долларов.
В течение двух лет отрасль повторяла одно предложение: ИИ платит за мегаватт больше, чем Bitcoin добыча полезных ископаемых. Это правда. Кроме того, как уже говорилось, он практически бесполезен, поскольку объединяет четыре совершенно разных бизнеса в одно число.
Анализ, опубликованный 6 сентября 2026 г. Miner Weekly, проводимый Bitcoin.com Новости, разбила доходы по бизнес-моделям, а не по отраслям. Результат переосмысливает всю дискуссию.
Гидроэлектростанция текущего поколения Bitcoin майнер зарабатывает 99,5% от средней суммы, которую зарабатывает сделка по колокейшену HPC за мегаватт-час.
Не 20%. Не половина. Девяносто девять с половиной процентов. Разрыв, о котором все говорят, вовсе не между ИИ и майнингом, а между Оперативный расчет самостоятельно и сдача мегаватт в аренду чужому оборудованию.
Четыре бизнес-модели, измеренные
Доход на мегаватт-час — единственное сравнение, которое выдерживает контакт с реальностью, поскольку оно нормализует масштаб. Площадка мощностью 500 МВт и одна стойка отвечают на один и тот же вопрос: во что превращается час электроэнергии?
| Модель | Оператор/оборудование | Выручка на МВтч |
|---|---|---|
| Полнофункциональный ИИ | Битдир | $1,213 |
| Полнофункциональный ИИ | Белое волокно | $958 |
| Полнофункциональный ИИ | УЛЕЙ | $924 |
| Полнофункциональный ИИ | ИРЕН | $807 |
| Альткойн ASIC добыча полезных ископаемых |
 Antminer Z15 ПРО (Zcash) |
$585.61 |
| Вычислить продавца | CoreWeave | ~$322 |
| Колокейшн HPC (арендодатель) | Медиана диапазона: 86–300 долларов США. | ~$180 |
| Bitcoin добыча полезных ископаемых |
 Bitmain Antminer S23 Гидравлический |
$179.13 |
| Bitcoin добыча полезных ископаемых |
 Bitmain Antminer S21 Про |
$113.45 |
Прочтите таблицу дважды. Первое прочтение говорит о том, что ИИ побеждает. Второй расскажет вам нечто более полезное: Арендодательский ряд и Bitcoin строка добычи — это одна и та же строка. 180 долларов против 179,13 доллара.
Почему фуллстек платит в пять раз больше — и чего стоит добиться этого
Медианное значение для полного стека в 940,74 доллара за МВтч является реальным, и оно примерно в 5,3 раза превышает показатель майнинга. Но доходы – это еще не все предложение. Затраты на создание инфраструктуры искусственного интеллекта 8–15 миллионов долларов за мегаватт, против 0,7–1 миллион долларов за мегаватт для добычи полезных ископаемых, согласно Отчет BitPlanet Research Lab опубликован 2 сентября 2026 г..
Это десятикратная стена капвложений. И это дает вам бизнес, которым большинство горнодобывающих компаний никогда не занимались: управление парком графических процессоров, соглашения об уровне обслуживания клиентов, измеряемые в миллисекундах, жидкостное охлаждение при такой плотности добычи, которая никогда не требовалась, и корпоративные циклы продаж.
Что это значит, если у вас есть майнеры, а не подстанции
Почти каждая статья об искусственном интеллекте написана для людей, владеющих энергетической инфраструктурой. Если вместо этого у вас есть оборудование, вывод инвертируется.
Вы не можете получить доступ к строке $940. Для этого требуется девятизначный капитал и другая компания. Вы можете получить доступ к ряду за 179 долларов сегодня с машиной, которая будет доставлена через несколько недель. А арендодатель, за который конкурируют гиперскейлеры, платит примерно столько же, сколько машина, которую вы действительно можете купить.
Это переводит весь вопрос в сторону затрат. Доход на МВтч устанавливается рынком. Число, которое вы контролируете, — это то, во что вам обходится мегаватт-час.
| OneMiners сайт | 7-летняя фиксированная ставка | Стоимость энергии за МВтч |
|---|---|---|
| Нигерия | $0.0364/kWh | $36.40 |
| Эфиопия (гидро) | $0.0399/kWh | $39.90 |
| США региональный (включая Грузию) | $0.045/kWh | $45.00 |
| Среднее значение сети | $0.0480/kWh | $48.00 |
Сопоставьте цифру дохода аналитика в размере 179,13 долларов США с затратами на электроэнергию в размере 36–48 долларов США, и форма бизнеса станет видна без каких-либо прогнозов. Вот и весь аргумент в пользу хостинга с фиксированной ставкой: вы не можете контролировать хэш-цену, ZEC, или сколько Anthropic платит за мегаватт в Рокдейле. Вы можете зафиксировать цену на электроэнергию на семь лет.
Вердикт
Вердикт: Концепция противодействия искусственному интеллекту и майнингу является неправильной. Измеряется на мегаватт-час текущего поколения. Bitcoin горнодобывающая промышленность находится на одном уровне с моделью арендодателя HPC, которую стремится предложить вся индустрия центров обработки данных. Только полноценная работа ИИ проясняет ситуацию, и этот путь закрыт для тех, у кого нет 8–15 миллионов долларов за мегаватт и бизнеса по производству графических процессоров.
Для индивидуального или институционального владельца оборудования для майнинга решение, которое на самом деле влияет на результат, заключается не в том, к какой отрасли присоединиться. Это то, сколько вы платите за электроэнергию, и как долго будет сохраняться эта цена.
2163 МВт законтрактованной мощности на 20 объектах на четырех континентах. Семилетняя фиксированная энергия от $0,0364/kWh, 0% комиссий за управление, 7-летняя гарантия на оборудование, наблюдаемое время безотказной работы более 98% при гарантированном SLA 95% и мониторинг каждого майнера в формуле. OneMiners приложение. Сравните фиксированные ставки по сайтам на OneMiners.
