Miningul Bitcoin câștigă 179 USD per MWh. Colocarea AI câștigă 180 USD.
Timp de doi ani, industria a repetat o singură propoziție: AI plătește mai mult pe megawatt decât mineritul Bitcoin. Este adevărat. De asemenea, după cum s-a spus, este aproape inutilă - deoarece prăbușește patru afaceri complet diferite într-un singur număr.
O analiză publicată la 6 septembrie 2026 de Miner Weekly, publicat de Bitcoin.com News, a defalcat veniturile pe model de afaceri, mai degrabă decât pe industrie. Rezultatul reformează întreaga dezbatere.
Un miner hidro Bitcoin din generația actuală câștigă 99,5% din cât câștigă afacerea medie de colocare HPC pe megawat-oră.
Nu 20%. Nu jumătate. Nouăzeci și nouă la sută și jumătate. Diferența despre care vorbește toată lumea nu este deloc între AI și minerit, ci este între de operare calculează-te singur şi închirierea de megawați hardware-ului altcuiva.
Cele patru modele de afaceri, măsurate
Venitul pe megawatt-oră este singura comparație care supraviețuiește contactului cu realitatea, deoarece normalizează scara îndepărtată. Un site de 500 MW și un singur rack răspund la aceeași întrebare: în ce se transformă o oră de electricitate?
| Model | Operator/hardware | Venituri pe MWh |
|---|---|---|
| AI full-stack | Bitdeer | $1,213 |
| AI full-stack | Fibră albă | $958 |
| AI full-stack | STUP | $924 |
| AI full-stack | IREN | $807 |
| Exploatarea Altcoin ASIC |
 Antminer Z15 PRO (Zcash) |
$585.61 |
| Vânzător de calculatoare | CoreWeave | ~$322 |
| Colocare HPC (proprietar) | Mediana intervalului $86–$300 | ~$180 |
| Exploatarea Bitcoin |
 Bitmain Antminer S23 Hyd |
$179.13 |
| Exploatarea Bitcoin |
 Bitmain Antminer S21 Pro |
$113.45 |
Citiți tabelul de două ori. Prima citire vă spune că AI câștigă. Al doilea îți spune ceva mai util: the rândul proprietar și rândul minat Bitcoin sunt același rând. 180 USD față de 179,13 USD.
De ce full-stack plătește de cinci ori mai mult - și cât costă să ajungi acolo
Mediana full-stack de 940,74 USD per MWh este reală și este de aproximativ 5,3 ori mai mare decât cifra miniere. Dar veniturile nu reprezintă întreaga teză. Costurile de construire a infrastructurii AI 8-15 milioane USD per megawatt, contra 0,7–1 milion USD per megawatt pentru minerit, conform a Raportul BitPlanet Research Lab publicat la 2 septembrie 2026.
Acesta este un perete de capital de zece ori. Și vă oferă o afacere pe care majoritatea operatorilor minieri nu au condus-o niciodată: managementul flotei de GPU, SLA-uri ale clienților măsurate în milisecunde, răcire cu lichid la densitățile de miniere niciodată necesare și cicluri de vânzări ale întreprinderilor.
Ce înseamnă asta dacă deții mineri, nu substații
Aproape fiecare articol despre pivotul AI este scris pentru persoanele care dețin infrastructură energetică. Dacă dețineți hardware în schimb, concluzia se inversează.
Nu puteți accesa rândul de 940 USD. Necesită capital de nouă cifre și o companie diferită. Puteți accesa rândul de 179 USD astăzi, cu o mașină care se livrează în săptămâni. Și rândul proprietarului - cel pentru care concurează hiperscalerii - plătește aproximativ la fel ca mașina pe care o poți cumpăra de fapt.
Ceea ce mută întreaga întrebare pe partea costurilor. Venitul pe MWh este stabilit de piață. Numărul pe care îl controlați este cât vă costă megawatul-oră.
| Site-ul OneMiners | Rată fixă pe 7 ani | Costul energiei pe MWh |
|---|---|---|
| Nigeria | 0,0364 USD/kWh | $36.40 |
| Etiopia (hidro) | 0,0399 USD/kWh | $39.90 |
| Regional SUA (inclusiv Georgia) | 0,045 USD/kWh | $45.00 |
| Media rețelei | 0,0480 USD/kWh | $48.00 |
Setați cifra de venituri de 179,13 USD a analistului alături de un cost de energie de 36-48 USD și forma afacerii este vizibilă fără ca cineva să facă o proiecție. Acesta este întregul argument pentru găzduire la o rată fixă: nu poți controla prețul hashprice, ZEC sau ceea ce plătește Anthropic pentru un megawatt în Rockdale. Puteți fixa prețul energiei pentru șapte ani.
Verdict
Verdict: încadrarea AI versus minerit este axa greșită. Măsurată pe megawatt-oră, generația actuală de minerit Bitcoin se situează la nivelul modelului de proprietar HPC pe care întreaga industrie a centrelor de date se grăbește să-l furnizeze. Numai operarea full-stack AI îl eliberează în mod semnificativ, iar această cale este închisă oricui fără 8-15 milioane USD per megawatt și o afacere cu GPU.
Pentru un proprietar individual sau instituțional de hardware pentru minerit, decizia care determină de fapt rezultatul nu este la care industrie să se alăture. Este ceea ce plătiți pentru electricitate și pentru cât timp se menține acel preț.
2.163 MW de capacitate contractată în 20 de site-uri de pe patru continente. Energie fixă de șapte ani de la 0,0364 USD/kWh, taxe de administrare 0%, o garanție hardware de 7 ani, timp de funcționare observat de peste 98% față de un SLA garantat de 95% și monitorizare per miner în aplicația Formula OneMiners. Comparați tarifele fixe în funcție de site la OneMiners.
