56 EH/s A părăsit rețeaua Bitcoin. Iată cine plătește.

Minerii publici Bitcoin au fost îndepărtați aproximativ 56 EH/s a capacității din rețea în prima jumătate a anului 2026 — o contracție de 15% din partea lor față de o scădere de 10% la nivelul întregii rețele, conform unui Analiza Miner Weekly publicată la 6 septembrie 2026.

În aceeași perioadă, veniturile AI și HPC la aceleași companii au crescut 52% de la Q1 la Q2. La nume de top, veniturile AI au depășit pentru prima dată veniturile din minerit.

Mașinile nu au eșuat. Au fost oprite intenționat, pentru că megawații din spatele lor meritau mai mult să faci altceva.

De ce minerii publici taie mai adânc decât rețeaua

Diviziunea de 15% versus 10% este detaliul de care merită păstrat. Minerii cotați cu bilanțuri, acționari și contracte AI să semneze contracte mai repede decât rețeaua în ansamblu. Operatorii privați și internaționali – cei fără o poveste de AI pe care să o spună investitorilor – au continuat în mare măsură hashing.

Capitala din spatele schimbului explică urgența. Au cheltuit paisprezece companii comparabile Capex de 18,6 miliarde USD într-un singur trimestru aliniat, iar șase dintre furnizorii de infrastructură AI au cheltuit aproape de 15 ori veniturile lor combinate pentru perioada. Construirea costurilor capacității AI 8-15 milioane USD per megawatt împotriva 0,7–1 milion de dolari pentru minerit, per Laboratorul de cercetare BitPlanet, 2 septembrie 2026.

Ce a făcut rețeaua, automat

Bitcoin are un mecanism exact pentru această situație și nu are nevoie de un comitet. Când hashratul pleacă, blocurile încetinesc și în aproximativ două săptămâni dificultățile scad pentru a compensa. Aceeași subvenție de bloc este apoi împărțită între mai puține mașini.

Acesta este rezultatul contra-intuitiv: hashprice a crescut cu aproximativ 22% în 30 de zile în timp ce capacitatea era oprită. Venitul pe unitate de muncă s-a îmbunătățit tocmai pentru că concurenții au plecat. Minerii care au rămas până în timpul verii sunt plătiți pentru această decizie acum.

Cine colectează ajutorul — și cine nu

Reducerea dificultăților nu este distribuită uniform. Se îndreaptă către oricine încă face hashing și este consumat de oricine plătește prea mult pentru putere. La un preț hash de 39,34 USD per PH/s pe zi, prețul prag de rentabilitate a energiei electrice în funcție de eficiență arată astfel:

Metodă: randamentul în J/TH înmulțit cu 24 dă kilowați-oră consumați pe petahash pe zi; hashprice împărțit la care oferă prețul energiei electrice la care veniturile sunt egale cu costul energiei. Numai energie — exclude taxele de pool, taxele de găzduire, amortizarea și timpul de nefuncționare.

Ce ar inversa

Trei lucruri, în ordinea probabilității. O recuperare susținută a prețului Bitcoin, care crește prețul hash și trage din nou capacitatea marginală. Un val de aterizare eficientă a hardware-ului — cele mai noi flagship-uri rulează la 8,9 J/TH și se livrează din noiembrie. Sau AI cere răcire, care ar trimite acei megawați să-și caute chiriașul anterior.

Retargerea estimată de +2,94% pe 19 septembrie sugerează că o anumită capacitate revine deja. Blocurile au ajuns mai repede decât ținta de zece minute, care este modul în care rețeaua spune că concurența se reconstruiește.

Verdict

Verdict: contractia din 2026 nu este o criză a securității Bitcoin - mecanismul de dificultate a absorbit 56 EH/s fără incidente și i-a făcut pe minerii rămași să fie mai bine, ceea ce este proiectul care funcționează conform intenției. Este o repreciere a cine ajunge la al meu.

Câștigătorii sunt operatorii cu hardware eficient și electricitate ieftină, fixă, care pur și simplu au rămas porniți. Perdanții au fost flotele moștenite cu tarife variabile care nu au putut compensa 5,6 ¢/kWh. Dacă capacitatea continuă să revină la +2,94% o rețintire, fereastra de relief se îngustează - și singurul avantaj durabil rămas este cel înscris în contractul dvs. de energie.

Întrebări frecvente